 |
Imponerende opjustering fra D/S Norden 19. november 2007 D/S Norden offentliggjorde i sidste uge en imponerende opjustering på hele 110 mio. USD svarende til ca. 560 mio. kr. Opjustering var både større, men kom også tidligere, end vi havde ventet, idet vi først havde sat næsten op efter opjusteringen i forbindelse med offentliggørelsen af selskabets 3. kvartals regnskabs den 29. november. Markedsreaktionen på opjusteringen var dog mildest talt meget skuffende, idet aktiekursen umiddelbart kun formåede at holde skansen i et ellers surt marked. Det kan således tørt konstateres, at den positive stemning overfor D/S Norden p.t. er blevet droslet noget ned. En stærkt medvirkende årsag til dette er utvivlsomt tiltagende spekulationer om, at fragtraterne i løbet af 1. kvartal næste år topper ud, for herefter at ville falde. Grundlæggende er det FinansNyts opfattelse, at tørlastmarkedet som minimum helt frem til udgangen af 2009 vil være stærkt, da vi ikke tror, den kraftige efterspørgsel fra specielt Kina og Indien kommer til at aftage, nærmere tværtimod. Tørlastmarkedet ser således ud til helt frem til ultimo 2009 grundlæggende at være præget af mangel på tonage. Vi ser først tegn på, at dette forhold muligvis vil ændre sig i 2010, men da vi er meget usikre på, hvor stor efterspørgselsstigningen fra specielt Kina bliver, kan man meget vel også i 2010 stå i en situation, hvor der stadig mangler tonage. Ved den nuværende kurs omkring 550 handler D/S Norden til en p/e i 2008 på knap 7, hvilket vi oplever som værende billigt. FinansNyt forventer konservativt sat, at ledelsen i forbindelse med regnskabsoffentliggørelsen i Norden den 29. november offentliggør en NAV-værdi på aktien omkring 650 pr. 30/9 og omkring 750 pr. 29/11, hvilket betyder, at aktien ved den nuværende kurs handler med en rabat på over 25 pct. i forhold til den indre værdi. Efter vores vurdering bør denne rabat rimeligvis kun være i størrelsen 10 pct. Sidst men ikke mindst er vi meget spændte på at høre ledelsens forventninger til udviklingen i 2008, som vi ligeledes forventer vil blive offentliggjort den 29. november. Vi fastholder D/S Norden på outperform men rykker vores taget op til 700. Ovenstående er et lille udpluk af denne uges udgave af Tidsskriftet FinansNyt Aktier. I Tidsskriftet FinansNyt Aktier får du uvildige handelsanbefalinger og porteføljerådgivning. Du kan nemt prøve Tidsskriftet FinansNyt Aktier i 12 måneder ved at klikke på ”Bestil” og købe 12 måneders prøveabonnement til kr. 2.200,00 + moms. |
 |
  |
 |
