Danske Bank offentliggjorde i sidste uge et flot 1. kvartals regnskab der samtidig bød på en mindre opjustering af forventningerne til året som helhed. I forhold til markedskonsensus kom Danske Bank ud af 1. kvartal med et overskud der ca. var 400 mio. kr. større end ventet. Således præsterede DDB et overskud før skat på knap 4,4 mia. kr. i 1. kvartal mod 4,2 mia. kr. i samme periode sidste år. På grund af store ekstraordinære indtægter i 1. kvartal 2005 var det faktisk ventet at første kvartals resultatet i år ville blive ca. 200 mio. kr. mindre. Den overraskende stærke udvikling i 1. kvartal i år skyldes dog primært betydelig højere kurtageindtægter end ventet, en tendens som med den nuværende markedsudvikling bestemt ikke kan ventes at blive fastholdt.
Som FinansNyt også påpegede i forrige udgave af Tidskriftet, så bliver det i stigende grad fremover interessant at følge med i bankernes omkostningsudvikling som for nogens tilfælde vil være for opadgående. I forrige uge så vi blandt andet stigende omkostninger i Jyske Bank og i sidste uges regnskab fra Danske Bank oplevede vi ligeledes at omkostningsprocenten steg fra 49,2 til 53,4. Så længe indtægterne i sektoren som nu buldre af sted, vil dette sandsynligvis overskygge stigningen i omkostningsudviklingen, hvorfor det for sektoren generelt ikke ventes at volde de helt store problemer endnu, men på sigt venter vi det er en udvikling der gradvist vil komme til at fylde mere og mere, og kun de banker der for alvor har styr på omkostningsudviklingen må ventes kursmæssigt at kunne stige yderligere, mens banker med tiltagende problemer med omkostningsstyringen vil blive straffet kursmæssigt. Nordea som de senere år har arbejdet meget målrettet med bankens for høje omkostningsstruktur, har efter FinansNyts vurdering hermed opnået en fordel som i den aktuelle situation kan vise sig at være ganske interessant, da den dermed er inde i en god gænge hvad angår omkostningsstyring, mens flere andre banker er i den modsatte situation. FinansNyts foretrukne valg i sektoren er således fortsat Nordea.

Ovenstående er et lille udpluk af denne uges udgave af Tidsskriftet FinansNyt Aktier. I Tidsskriftet FinansNyt Aktier får du uvildige handelsanbefalinger og porteføljerådgivning. Du kan nemt prøve Tidsskriftet FinansNyt Aktier i 12 måneder ved at klikke på ”Bestil” og købe 12 måneders prøveabonnement til kr. 2.000,00 + moms.